Анализ оборотных средств. источники формирования оборотного капитала. анализ обеспеченности и эффективности использования оборотных средств.

Эффективность применения капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением прибыли к среднегодовой сумме главного и оборотного капитала (%).Он показывает, сколько прибыли получает предприятие на рубль совокупного капитала, положенного в его активы. Характеризует доходность всех активов.

Интенсивностьиспользования капитала характеризуется коэффициентом его оборачиваемости (отношение выручки от реал-ции пр-ции к среднегод. стоимости капитала). Обратным показателем к-ту оборачиваемости капитала есть капиталоемкость (отношение среднегод. суммы капитала к сумме выручки).

Связь между показателями рентабельности совокупного его оборачиваемости и капитала выражается следующим образом: рентабельность капитала = рентабельность продаж (отношение прибыли к выручке от реализации) * коэффициент оборачиваемости капитала. ROA = Коб * Rpn.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

— К-т оборачиваемости Коб = .

— Продол-сть 1 оборота Поб = =

(Д – кол-во кален. дней в периоде).

Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости главного и оборотного капитала, а иначе – от его структуры. Чем значительную часть занимает главной капитал, что оборачивается медлительно, тем ниже коэффициент оборачиваемости выше длительность оборота всего совокупного капитала. Экономический эффект в следствии ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в повышении суммы прибыли и суммы выручки.

Одним из показателей, используемых для оценки эффективности применения заемного капитала, есть эффект денежного рычага (ЭФР): ЭФР = [ROA (1 – Кн) — СП] , где ROA – рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение прибыли к среднегод. сумме капитала); Кн – к-т налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли); СП – ставка ссудного процента, предусмотренного договором; ЗК – заемный капитал; СК – собст. капитал.

Эффект фин. рычага показывает, на какое количество процентов возрастает рентабельность собст. капитала (ROE) за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он появляется в случаях, в случае если эк. рентабельность капитала выше ссудного процента.

Рентабельность собственного капитала: ROE = ROA * МК, либо (Прибыль по окончании уплаты налогов / собст. капитал) = (Прибыль по окончании уплаты налогов / совокупный капитал) * (Совокупный капитал / собст. капитал).

МК – мультипликатор капитала (денежный рычаг). Чем выше его уровень, тем выше степень риска банкротства предприятия, выше доходность собст. капитала при хорошем эффекте фин. рычага.

Модель Дюпона. Рентабельность собственного капитала

Рск = * * .

Рентабельность собственного капитала формируется рентабельностью продаж, ресурсоотдачей и структурой авансированного капитала, т.е. коэффициентом фин. зависимости.

Оборотный капитал


Также читать:

Понравилась статья? Поделиться с друзьями: