Расчет ликвидного денежного потока

Ликвидный финансовый поток –характеризует изменение чистой кредитной позиции предприятия в течение года (либо другого более маленького периода).

Чистая кредитная позиция – это разность между суммой кредитов (долговременных и кратковременных), взятых предприятием, и величиной ДС.

ЛДП показывает влияние займов и кредитов на эффективность деятельности компании с позиций генерирования финансового потока.

Помимо этого для анализа ДС. возможно применять неспециализированные способы денежного анализа

БЮДЖЕТ Денежных средств

— использования и прогноз получения ДС на планируемый период.

БДС (БДДС либо кассовый бюджет) — главной инструмент кратковременного денежного планирования. Он разрешает денежному менеджеры выяснить кратковременные возможности предприятия и финансовые потребности. Особенно принципиально важно то, что БДС оказывает помощь менеджеру изучить необходимость кратковременного заимствования.

Главные задачи:

– определение потребности компании в финансовых средствах;

– определение моментов времени, в которых у компании будет недостаток денежных средств и т.о. вовремя определять потребность в сроках и объёмах привлечения заемных средств;

– определение моментов времени, в которых у компании будет излишек ДС;

– на базе данных БДС определяются методы нейтрализации недостачи ДС и действенного применения временно свободных ДС.

По большей части компании применяют БДС на год с разбивкой по месяцам (они употребляются для планирования). Помимо этого, употребляются более детальные бюджеты на месяц с разбивкой по семь дней либо дням – для текущего контроля за состоянием денежных средств.

Потому, что многие показатели, нужные для составления бюджета ДС тяжело спрогнозировать с достаточной точностью, то прогнозирование финансовых построение и потоков ВДС производится с учетом только главных составляющих потока ДС:

  • количества реализации
  • доли выручки за наличный расчет и в долг
  • прогноза задолженности по кредиту
  • выплат заработной платы, налогов, барышов и др. платежей

Наряду с этим нужны как суммы названных показателей, так и их временные параметры.

Кассовый бюджет включает выплаты и денежные поступления по главной, инвестиционной и денежной деятельности.

Кассовый бюджет есть составной частью бюджета компании (главного бюджета) и применяет эти бюджетов продаж, закупок, затрат на зарплату , бюджета коммерческих, управленческих затрат и др. бюджетов в составе главного бюджета.

Основной фактор, что воздействует на точность БДДС – точность прогноза(замысла) количества продаж. Во-первых продажи являются главным источником ДС. Во-вторых, от точности прогноза продаж зависит и точность расходных статей, каковые определяют оттоки ДС.

Этапы составления кассового бюджета

1. Определение притока ДС в плановом периоде.

В первую очередь, определяются финансовые поступления от реализации продукции. Для этого нужны информацию о притоке ДС от продаж за наличные и о погашении дебиторской задолженности. Поступление ДС от погашения дебиторской задолженности определяется на базе коэффициентов инкассации.

Коэффициенты инкассациипозволяют выяснить, в то время, когда и в какой сумме ожидается поступление ДС от продажи продукции соответствующего периода.

К примеру, компания всю продукцию реализовывает в долг.Наряду с этим60%дебиторской задолженности погашается через месяц, 40% — через 2 месяца, 10 % — через 3месяца. 60%, 40% и 10% — это и имеется коэффициенты инкассации.

Коэффициенты инкассации, — самый серьёзный показатель для прогноза поступления ДС от реализации продукции. Они определяются кредитной политикой предприятия и рассчитываются на базе анализа погашения дебиторской задолженности (поступления денежных средств) в прошлом (предплановом) периоде. С целью этого составляется реестр старения дебиторской задолженности. Помимо этого, учитываются мероприятия по ускорению инкассации дебиторской задолженности в плановом периоде. Вероятно кроме этого предусматривать процент неисправимых долгов (к примеру, 2% дебиторской задолженности). Под это возможно создавать резерв по вызывающим большие сомнения долгам за счет отчислений от прибыли предприятия либо списание этих долгов с неспециализированной суммы дебиторской задолженности (это сокращает текущие активы компании).

Т.о. колебания и объёмы продаж и коэффициенты инкассации дебиторской задолженности определяют поступление ДС в операционной деятельности компании.

Финансовые поступления смогут быть и от вторых видов деятельности, к примеру от продажи главных средств либо получение барышов от долговременных денежных вложений и др. Эти суммы учитываются в притоке денежных средств.

2. Прогноз платежей (применения денежных средств )

Прогноз платежей по операционной деятельности включает погашение задолженности по кредиту как главный элемент оттока ДС – (поставщикам, по зарплате , внебюджетным фондам и бюджету).

Как и при с дебиторской задолженностью существует временной лаг между моментом совершения приобретения материалов, комплектующих, топлива и т.д., и моментом настоящей оплаты. Коэффициенты инкассации задолженности по кредиту определяются кроме этого, как и дебиторской. Они зависят от условий кредитования поставщиков. Наряду с этим в большинстве случаев предусматривается в плане, что предприятие своевременно оплачивает счета поставщиков. Но в некоторых случаях оно может отсрочить платежи, что выступает дополнительным источником кратковременного финансирования

Рассчитывается сроки и размер вторых платежей по операционной деятельности – з.пл, налоги, аренда.

Амортизация не учитывается, т.к. это – не финансовый расход.

Не считая финансовых затрат по операционной деятельности, смогут быть инвестиционные и др. затраты — (ДИВ, % по кредитам и возврат ранее забранных кредитов).

Все это учитывается в прогнозе оттоков ДС.

3. Рассчитываются ЧДП по месяцам (др. периодам, в случае если БДС предусматривает другую периодизацию расчетов). ЧДП (либо сальдо ДП) равен разнице оттоков и притоков. В какие-то месяцы ЧДП будет хороший, в какие конкретно – то – отрицательный.

4. Расчет избытка либо недочёта денежных средств по периодам. Наряду с этим учитывается:

  • Сумма остатка ДС на начало планового периода
  • Необходимость поддержания в каждом месяце определенной контрольной суммы ДС (остатка ДС). Возможно поддерживать и нулевой остаток (в случае если имеет портфель высоколиквидных ЦБ). Но в большинстве случаев, требование платежной способности в условиях неопределенности финансовых потоков требует хорошего остатка ДС на минимальном уровне, воображающей страховой запас.

Недостаток денежных средств отражает потребность в кратковременном финансировании главной деятельности, которую предполагается покрыть за счет кратковременного кредита (денежной деятельности).

5. При наличия недостатка ДС, размер которого не удовлетворяет компанию, анализируются возможности его уменьшения либо ликвидации ( без привлечения кратковременного кредита). К таким возможностям относятся:

  • Улучшить управление дебиторской и задолженностью по кредиту
  • Отложить либо заморозить инвестиции в главные средства
  • Постараться сократить продажи в кредит
  • Рассмотреть возможность предоставления клиентам скидок в предоплате либо при более ранней оплате
  • Расширить продажные цены на продукцию
  • взять лучшие условия кредита у поставщиков
  • применять скидки, предоставляемые поставщиками
  • налоговое планирование
  • продажа либо сдача в аренду главных средств
  • рассмотреть возможность разовых мер привлечения ДЖС на предприятие.

Все эти меры уменьшают потребность в кратковременном кредите

Рассчитывается пара вариантов БДДС, предусматривающих пара ответов неприятности недостатка либо комбинацию мер.

6.Для окончательного варианта БДС анализируется возможность привлечения кратковременного кредита (в случае если такая необходимость имеется) и рационального применения временно свободных денежных средств.

Денежный Словарь #2.2 FCFF: расчет свободного финансового потока \


Также читать:

Понравилась статья? Поделиться с друзьями: