Спрос и предложение денег

Спрос на деньги подразумевает количество денег нужное для обычного функционирования экономики. Кейнсианская теория выделяет две составляющие: операционный и спекулятивный спрос. Они связаны с функциями денег. Функция денег как «средства обращения» порождает операционный спрос на деньги, т.е. спрос на деньги для заключения сделок купли-продажи (трансакционный спрос). Он представлен наличными деньгами, средствами на текущих квитанциях банков для рассчетных и платежей и незапланированных покупок ( ) (рис.5.7). Операционный спрос на деньги определяется неспециализированным финансовым доходом общества ( ), т.е. = .

Функция денег как «средства сохранения достатка» ? спекулятивный спрос. Он связан со сбережениями денег, приобретением ценных бумаг, накоплением материальных сокровищ. Спекулятивный спрос рассматривается кейнсианской теорией как спрос на деньги для приобретения денежных активов (облигации ? другие активы наличным деньгам в условиях неопределенности и риска) с целью получения дохода в форме барышов либо процентов ( ) (рис.5.7).

Рис. 5.7. предложение и Спрос на финансовом рынке

Распределение денежных активов на облигации и наличные деньги (спекулятивный спрос) зависит от ставки: если она высокая, то экономические субъекты предпочитают размещать деньги на банковских депозитах, снабжающих большой доход, и, чем она выше, тем ниже курс ценных бумаг и выше спрос на них, тем ниже спрос на наличные деньги; в случае если ставка процента низка, то обменивать наличные деньги на денежные активы не нужно. Спекулятивный спрос изменяется обратно пропорционально процентной ставке: = (рис. 5.7).

Неспециализированный спрос на деньги ( ) воображает общее число денег, нужное населению, фирмам, организациям для приобретения и сделок акций, облигаций при соответствующей величине ставки: = + . Он, как и операционный спрос, зависит от дохода общества: = . Рост дохода общества приведет к перемещению кривой неспециализированного спроса вверх и повышению равновесной ставки, и напротив.

Монетарная теория определяет спрос на деньги, исходя из соотношения (уравнение обмена И. Фишера): , где – номинальное количество денег; – скорость обращения денег; – уровень стоимостей; – количество товаров. Такое количество денег снабжает операционный спрос.

Учитывая настоящую величину операционного спроса, количество денег возможно выяснить по формуле: , где – цена товаров, подлежащих реализации; – цена товаров, реализованных в долг, платежи по которым выходят за рамки разглядываемого периода; – цена реализованных товаров, платежи по которым осуществляются в данном периоде; – сумма погашенных платежей в данном периоде.

Под предложением денег знают финансовую массу в обращении, т. е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране сейчас, некий фиксированный финансовый запас ( ).(В качестве предложения денег значительно чаще применяют агрегат М1, так как он включает активы, конкретно применяемые в качестве средства обращения. В российской экономике в отличие от интернациональной методики ? агрегат М2. Но единой точки зрения на то, из каких элементов состоит финансовое предложение нет.) Изменяя предложение денег, возможно оказывать влияние на обстановку на финансовом рынке, увеличивая либо снижая равновесную ставку процента ( ), снижая либо увеличивая тем самым приток денег в настоящую экономику.

Тема 10. Рынок капитала

10.1. Понятие капитала, формы, свойства

Политическая экономия определяла капитала как производственное отношение, как самовозрастающую цена. Главная его функция ? приносить доход. Капитал ? это авансированная цена, приносящая прибавочную цена, капитализированная прибавочная цена. Но капитал это и финансовые средства, и средства производства, и совокупность товаров. Под капиталом знают любой ресурс, что возможно применять для производства товаров, одолжений, реализация которых снабжает поток дохода. Это даёт представление о физической форме капитала как совокупности капитала в его производительной, товарной и финансовой формах. В собственной производительной форме капитал делится на основной (строения, сооружения, автомобили, оборудование), оборотный материальный капитал (сырье, материалы, энергетические ресурсы) и человеческий капитал (профзнания, навыки, опыт). На рынке факторов производства понимается физический капитал либо основной капитала.

Фундаментальным свойством капитала есть перемещение как процесс несложного и расширенного воспроизводства. В соответствие с этим понятием о перемещении капитала возможно сказать о процессах его роста и функционирования, развития. Изменение капитала связано с инвестициями. Инвестиции ? вложения средств для прироста материальных и нематериальных активов, нужных для обычного развития предприятия, организации. Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции ? неспециализированный количество инвестиций независимо от источников финансирования. Чистые инвестиции ? валовые инвестиции за вычетом инвестиций, осуществляемых за счёт сумм амортизации главного капитала, за счёт которых происходит возмещение капитала.

Для осуществления инвестиционных проектов, каковые в будущем с громадной степенью возможности обеспечат большой доход, предприниматели предъявляют спрос на рынке заёмных средств: берут кредит. Кредит возможно выяснить как ссуду в финансовой либо товарной форме, предоставленную кредитором заемщику на условиях возвратности и значительно чаще с выплатой процента. Потому, что применение заёмных денег должно обеспечить доход, покрывающий затраты по инвестированию, включая оплату процента, и чистый доход, появляется вопрос о целесообразности ссуды.

10.2. Ссудный капитал, ссудный процент, норма ссудного процента

Кредитно-расчетные отношения связаны с перемещением ссудного капитала (кредитом). Они включают разные формы кредита (банковский, коммерческий, национальный, потребительский, ипотечный, интернациональный, ростовщический). Банковская ссуда – предоставление заемщику в долг конкретно денежных средств. Существуют онкольные, кратковременные, среднесрочные и долговременные банковские ссуды. Их предоставление вероятно без обеспечения (доверительные), с обеспечением и под денежные обеспечения третьих лиц. Для описания данных взаимоотношений употребляются категории: «ссуда», «судный процент», «норма ссудного процента», «ссудный счет».

Ссуда – деньги либо материальные сокровища, предоставляемые одним лицом второму лицу в виде займа либо долга на условиях возврата в определенный срок с уплатой вознаграждения (ссудного процента) за пользование предоставленным средством. Ссудный капитал – финансовый капитал, воображаемый в виде ссуды на условиях возвратности (во временное пользование) с выплатой ссудного процента. Форма перемещения ссудного капитала: . Счет, на котором банки учитывают возврат и предоставление кредитов, – ссудный счет. Ссудный процент – плата, вносимая заемщиком кредитору за пользование кредитом. Ссудный процент представляет собой главный доход банка. Он выступает как цена товара «ссудный капитал», которая выплачивается за временное применение ссудным капиталом.

Величина ссудного процента ( ) устанавливается в соответствии с нормой ссудного процента или иначе процентной ставкой по ссуде. Норма ссудного процента ( ) определяется по формуле: , в противном случае норму ссудного процента возможно вычислить по формуле:

.

Норма ссудного процента определяется предложением и спросом на ссудный капитал. Спрос на ссудный капитал – спрос на инвестиционные средства ( ), предложение ( ) – финансовый капитал, предоставляемый в долг. Они имеют соответственно обратную и прямую зависимости от нормы ссудного процента ( ) (рис. 5.8).

Рис. 5.8. предложение и Спрос ссудного капитала

Норма ссудного процента растет, в случае если растет спрос на ссудный капитал (выражается в перемещении кривой спроса вправо и вверх ( ) (рис. 5.8)), что отмечается на протяжении экономического подъема. Наибольшего собственного уровня она достигает в начале финансового кризиса, в то время, когда требуется уплата по обязательствам. После этого происходит спад экономической активности, идут банкротства и разорения. И, в то время, когда экономический цикл входит в стадию депрессии, норма ссудного процента быстро снижается. Переход экономического цикла на стадию оживления, в то время, когда происходит понижение издержек производства, использование новой разработке происходит рост спроса на ссудный капитал.

Существует верхняя граница трансформации ссудного процента – норма прибыли, потому, что ссуду возможно забрать при, в то время, когда доход, что возможно взять в следствии применения ссудного капитала будет достаточен чтобы осуществить возврат в установленный срок суммы величины и заёмного капитала ссудного процента.

10.3. Рынок ценных бумаг

Финансовые средства становятся капиталом, если они будут разрешены войти в оборот (авансированы), т.е. должны быть куплены материальные капитальные средства либо акции, лицензии и проч. Акции ? акции, облигации, векселя и др., воображают отражение (дубликат) настоящего капитала. Появление ценных бумаг говорит о развитости рынка ссудного капитала (рис. 5.9). Они снабжают новую форму кредитования капитала под залог данных бумаг (акций, облигаций, по большому счету документа о праве собственности на капитал).

Рынок ссудных капиталов
Кредитная совокупность Рынок ценных бумаг
Первичный (эмиссия ценных бумаг) Вторичный (фондовый рынок) Внебиржевой
Рис. 5.8. Структура рынка ссудных капиталов

Полезная бумага ? финансовый документ, удостоверяющий право владения, отношения займа.Акции ? акции, свидетельствующие о вложении капитала в капитал акционерного общества и обеспечивающие право получения дохода ? барыша. Они дают кроме этого право на участие в управлении корпорацией методом голосования на собраниях акционеров, получение части имущества при ликвидации предприятия, преимущество в приобретении новых выпусков акций. Акции снабжают большую мобильность капитала. Они разрешают привлечь вольный сторонний финансовый капитал, избежать изъятия из предприятия денежных средств при необходимости возврата части положенного капитала совладельцу.

Различают акции обычные и привилегированные, именные и на предъявителя (табл. 5.6). Учредительские акции снабжают получение учредительской прибыли. Это ? прибыль, приобретаемая соучредителями акционерного общества в виде разности между суммой, взятой от реализации акций и настоящим капиталом, положенным в предприятие. Учредительскую прибыль возможно взять благодаря тому, что часть акций продается с некоей задержкой по времени, и возможности выпустить акции на сумму, превышающую реально положенный капитал в предприятие.

Облигация – долговые обязательства акционерных компаний. Это полезная бумага, удостоверяющая внесение ее обладателем денежных средств и подтверждающая обязательство компенсировать ему стоимость по номиналу облигации в определенный срок с уплатой фиксированного процента, в случае если иное не предусмотрено условиями выпуска облигации. Облигации ? кредитный документ. Она эмитируются на ограниченный срок времени, по окончании которого её цена должна быть всецело возвращена. Итак, акции говорят об инвестировании финансового капитала и о происхождении взаимоотношений собственности, облигации ? о заёмном капитале, о кредитных отношениях.

Таблица 5.6

7.2. Спрос на деньги 2 11 22


Также читать:

Понравилась статья? Поделиться с друзьями: