Влияние платежного баланса на макроэкономические процессы в россии.

Платежный баланс – это таблица соответствия внешних расходов и доходов, в которой зафиксированы все валютные поступления, полученные данной страной от вторых стран, и все средства, выплаченные страной вторым государствам в течение определенного периода.

В платежном балансе употребляется принцип двойной записи. Дебет отражает приток сокровищ (настоящих и денежных активов) в страну, за каковые страна обязана заплатить зарубежной валютой, исходя из этого дебетные операции записываются со знаком «минус», так как они увеличивают предложение национальной валюты и создают спрос на зарубежную валюту (это импортоподобные операции). Операции, каковые отражают оттекание сокровищ (настоящих и денежных активов) из страны, за что должны заплатить чужестранцы отражается со знаком «плюс» и являются экспортоподобными. Они создают спрос на национальную валюту и увеличивают предложение зарубежной валюты.

Платежный баланс включает три раздела:

• счет текущих операций, что отражает сумму всех операций данной страны с другими государствами, которые связаны с торговлей товарами, переводами и услугами и исходя из этого включает в себя:

а) экспорт и ввоз товаров

Вывоз товаров отражается со знаком «+», т.е. кредит, потому, что он увеличивает запасы зарубежной валюты. Импорт записывается со знаком «-», т.е. дебет, поскольку он сокращает запасы зарубежной валюты. Экспорт и ввоз товаров представляет собой торговый баланс.

б) импорт и экспорт одолжений

в) чистые доходы от инвестиций

г) чистые трансферты, каковые включают зарубежную помощь, пенсии, подарки, гранты, финансовые переводы

Баланс платежей текущих операций в экономических моделях отражается как чистый экспорт:

Ех – Im = Xn = Y – (С + I + G)

где Ех – экспорт, Im – импорт, Xn – чистый экспорт, Y – ВВП страны, а сумма потребительских затрат, государственных закупок и инвестиционных расходов (С + I + G) носит название абсорбции и является частью ВВП, реализуемую отечественным экономическим агентам – домохозяйствам, государству и фирмам.

Баланс платежей текущих операций возможно как хорошим, что соответствует профициту счета текущих операций, так и отрицательным, что соответствует недостатку счета текущих операций. В случае если имеет место недостаток, то он финансируется или посредством зарубежных займов, или методом продажи денежных активов, что отражается во втором разделе платежного баланса – счете перемещения капитала.

• счет перемещения капитала, в котором отражаются все интернациональные сделки с активами, т.е. оттоки и притоки как по долговременным операциям, так и по кратковременным (покупка и продажа ценных бумаг, приобретение недвижимости, прямые инвестиции, текущие квитанции чужестранцев в данной стране, займы чужестранцев и у чужестранцев, казначейские векселя и т.п.).

Баланс платежей перемещения капитала возможно как хорошим (чистый приток капитала в страну), так и отрицательным (чистый оттекание капитала из страны).

• счет официальных резервов, включающий запасы зарубежной валюты, золота и международных расчетных средств

В случае если сальдо платежного баланса отрицательное, т.е. отмечается недостаток, его направляться профинансировать. В этом случае центробанк уменьшает официальные резервы, т.е. происходит интервенция центробанка. Интервенция – это продажа и покупка центробанком зарубежной валюты в обмен на национальную. При недостатке платежного баланса в следствии интервенции центробанка предложение зарубежной валюты на внутреннем рынке возрастает, а предложение национальной валюты уменьшается. Эта операция есть экспортоподобной и учитывается со знаком «+», т.е. это кредит. Потому, что количество национальной валюты на внутреннем рынке сократилось, то ее валютный курс увеличивается, и это оказывает сдерживающее влияние на экономику.

В случае если сальдо платежного баланса хорошее, т.е. имеет место профицит, происходит рост официальных резервов в центральном банке. Это отражается со знаком «-», т.е. это дебет (импортоподобная операция), так как предложение зарубежной валюты на внутреннем рынке уменьшается, а предложение национальной валюты возрастает, следовательно, ее курс падает, и это оказывает стимулирующее действие на экономику.

Изменение ставки процента воздействует на величину экспорта через валютный курс. Рост ставки процента в стране свидетельствует, что ее денежные активы (к примеру, облигации) становятся более прибыльными (т.е. по ним выплачивается более большой процентный доход). Чужестранцы, хотя приобрести акции данной страны (по которым они возьмут более большой процентный доход, чем по акциям у себя в стране), увеличивают спрос на ее национальную валюту, что ведет к росту валютного курса национальной финансовой единицы. Рост валютного курса делает экспорт данной страны более дорогим для чужестранцев, потому, что чужестранцы должны обменять большее количество собственной валюты, для получения прежнего количества единиц валюты данной страны и соответственно приобрести то же, как раньше количество товаров. Следовательно, рост ставки процента свидетельствует рост валютного курса и снижение экспорта.

Импорт не есть независимой величиной, потому, что он:

— положительно зависит от уровня дохода в стране (Y)

помимо этого, импорт:

— положительно зависит от ставки процента (R) и, следовательно, потому, что зависимость между валютным курсом и ставкой процента прямая:

— положительно зависит от валютного курса (чем выше валютный курс национальной финансовой единицы, тем больше единиц зарубежной валюты граждане данной государства смогут взять в обмен на 1 единицу собственной валюты и, следовательно, тем больше импортных товаров они смогут приобрести, т.е. импортные товары становятся для граждан страны довольно более недорогими – на то же количество единиц собственной валюты они приобретают больше единиц зарубежной валюты, чем раньше и исходя из этого смогут приобрести большее количество импортных товаров, чем раньше).

Не считая внутренних факторов (величины внутреннего дохода Y и валютного курса е) на чистый экспорт (его падения и взлёты) воздействует кроме этого внешний фактор – величина дохода в других государствах. Чем она выше, т.е. чем богаче другие страны, тем больший спрос на товары данной страны они предъявляют, т.е. тем экспорт выше, а, следовательно, больше чистый экспорт.

Вторым разделом платежного баланса есть счет перемещения капитала.

Потому, что перемещение капитала между государствами происходит в следствии продажи и покупки денежных активов государствами приятель у приятеля, то они кроме этого влияют на валютный курс. В случае если спрос на акции данной страны велик, то спрос на национальную валюту растет, и валютный курс увеличивается. Спрос на акции определяется их доходностью, т.е. ставкой процента. Чем выше ставка процента (т.е. чем выше процентный доход по акциям) в стране, тем более привлекательными для инвесторов становятся ее денежные активы. Инвестору безразлично, в какой стране брать денежные активы, вкладывать капитал в стране либо в других государствах. Главным мотивом при покупке ценных бумаг для инвестора есть их доходность. Так, главным причиной, определяющим спрос на денежные активы, есть отличие в уровнях доходности ценных бумаг в данной стране и в других государствах, т.е. разность между величиной ставки процента в данной стране (R) и величиной ставки процента за границей (RF).

Ужасная тайна Платежного баланса России


Также читать:

Понравилась статья? Поделиться с друзьями: